El aceite de soja alcanzó máximo en dos años

El índice dólar pierde 0.48% respecto de una canasta de monedas (101.010, vs 100.170 hace un año). El crudo WTI sube 2.71% (u$s 50.78), mientras que el Brent avanza 3.40% (u$s 53.60). Dow mejora 0.36%, en tanto S&P500 retrocede 0.47%.

"Los bears están a cargo", gritó un trader en medio de la rueda. Al menos eso parece cuando tenemos el segundo día consecutivo en que el petróleo marca subas detonantes sin poder empujar a los granos, exactamente al revés de lo que cualquiera hubiese imaginado. Las ventas de los fondos van ganando la batalla, sobre todo después de que el informe semanal de ventas a exportación no conformara a los inversores. Dow va hacia arriba movilizado por el buen momento de Ford y GM. El dólar sigue fuerte pero con elevadísima volatilidad.

Casi calcando la movida de ayer la soja arrancó la jornada en alza, hacia el mediodía se cayó y finalmente recortó pérdidas para terminar con daños menores. La baja se dio en un contexto de ventas a exportación en el tope de las estimaciones del mercado y con el petróleo en alza, después de que la oleaginosa cerrara para arriba en Dalian, donde ha recuperado todo lo perdido a comienzos de mes cuando el gobierno chino metió mano en su mercado de futuros. Hay que decir que Brasil merodea las conversaciones en Chicago; hay un temor creciente de que la demanda empiece a mirar al vecino del Mercosur. Es necesario entender que los precios internacionales de la soja suben cuando hay buena demanda...!sobre la soja USA! Por otro lado la data de ventas de la harina de soja fue considerada como un "mal número". 

En cambio, el aceite de soja volvió a trepar hacia el valor más alto en dos años, impulsado por la firmeza del aceite de palma en Malasia, y con muy buena data de ventas semanales. Sin embargo, no sirvió para sostener al poroto. Por eso hablábamos de una alineación de planetas la semana pasada. Esta vez parece que algunos se han salido del eje.

El maíz cayó al nivel más modesto en dos meses luego de que la data de ventas semanales a exportación quedara debajo de lo que esperaba el mercado, y resultara 55% inferior a la de la semana precedente. Esta vez el dólar no hizo demasiada fuerza y no se registraron entregas contra la expiración de Dic16, dos factores positivos. Los precios del etanol terminaron con pocos cambios. El USDA espera una menor siembra el año que viene, pero hoy por hoy hay mucho maíz para vender, y los precios del trigo -su rival en la alimentación animal- no colaboran para nada.

La historia vuelve a repetirse en el caso del trigo, con bajas importantes para el cereal de invierno y una nueva suba para el trigo de primavera, lo que se interpreta como la búsqueda de una calidad que actualmente escasea. Para completarla, se anuncian lluvias que mejorarían la situación de los lotes del duro de invierno en el sur del país. Lo mismo sucedería con el trigo en Ucrania y Rusia. Entre los aspectos positivos Japón y Argelia compraron trigo USA en el marco de las licitaciones de práctica. La data de ventas semanales a exportación estuvo dentro de los límites de estimación del mercado, que de todos modos la consideró "decepcionante". Tanto en el caso del trigo como en el del maíz la amenaza de entregas contra la expiración de Dic16 juega en contra de los precios. Y para el trigo son mucho más que eso, ya que se han producido deliveries pesados tanto en Kansas como en Chicago, sin mayor demanda.

Mercados USA 01/12/16 cierre

Chicago Soja Ene17 u$s 378.32, May17 u$s 384.12. 

Maíz Dic16 u$s 130.54, Mar17 u$s 134.80. 

Trigo Kansas Dic16 u$s 141.10, Mar17 u$s 148.08

MATba 01/12/16 cierre

Soja Ros Ene17 u$s 266, May17 u$s 261. Trigo B.A. Ene17 u$s 139.5, Jul17 u$s 161. Maíz Ros. Dic16 u$s 163.5, Abr17 u$s 145.8

Trigo Bs. As. Disp. $ 2.270. Maíz Bs. As. Disp . $2.600. Maíz Rosario Disp. $ 2.520. Soja Rosario Disp. $ 4.135 , Soja Fábrica Rosario Disp. $ 4.135.